海优新材科创板IPO获批注册:经买卖绩震动实控人夫妻数轮对赌战败

作者:admin| 发表于2021-02-05 20:13 点击数:

  12月15日,科创板上市委第119-120次审议会议效果吐露,上海海优威新材料股份有限公司(以下简称“海优新材”)始发注册申请获经过,这是2020年第126家过会的科创板企业。海优新材本次公开发走股票数目不超过2101万股,拟召募资金6.00亿元。

海优新材科创板IPO获批注册:经买卖绩震动

  资料表现,海优新材是是从事特栽高分子薄膜研发、生产和出售的高新技术企业。公司以薄膜技术为中央,永远立足于新能源、新材料产业,致力于为客户挑供中高端薄膜产品。现在公司主要产品为透明EVA胶膜、白色添效EVA胶膜、多层共挤POE胶膜及玻璃胶膜等薄膜产品。

  截至本招股书签定日,李民、李晓昱夫妻相符计直接持有公司45.64%股份,并经过海优威投资、海优威新投资间接限制公司5.06%股份,直接或间接相符计限制公司50.70%股份,为公司控股股东、实际限制人。

  海优新材拟在上交所科创板上市,本次公开发走股票数目不超过2101万股(不考虑超额配售选择权),不矮于本次公开发走后公司总股本的25%。本次发走能够采用超额配售选择权,采用超额配售选择权发走股票数目不超过始次公开发走股票数目的15%。保荐机构为海通证券。

  海优新材拟召募资金6.00亿元,其中,3.45亿元用于年产1.7亿平米高分子特栽膜技术改造项现在,2.55亿元用于增添起伏资金及清偿银走贷款。

海优新材科创板IPO获批注册:经买卖绩震动

  经买卖绩震动,2018年添收不添利

  通知期内,公司买卖收好别离为64,375.65万元、71,543.29万元、106,322.00万元以及55,367.12万元,添长较快;归属于发走人股东的净收好别离为3,532.66万元、2,761.60万元、6,688.05万元以及5,640.91万元,表现必定的震动性。值得仔细的是,2018年,公司买卖收好同比上涨11.13%,净收好却同比下滑21.82%。

海优新材科创板IPO获批注册:经买卖绩震动

  截至2020年9月30日,公司的资产总额为121,032.08万元,欠债总额56,468.88万元,归属于母公司一切者权好为64,563.21万元。2020年1-9月,公司实现买卖收好90,685.70万元,同比添长24.38%;归属于母公司股东的净收好为11,613.13万元,同比添长172.70%。

  海优新材外示,2020年1-9月业绩较往年同期升迁,主要系新冠疫情期间,有效限制传染风险,及时、稳定地复工复产,不息优化产品组织,积极争夺走业订单,生产管理效果升迁,盈余能力有所添强。

  海优新材展望2020年全年买卖收好14.5亿元至15亿元,同比添长36.38%至41.08;展望实现扣除非频繁性损好后归属于母公司股东的净收好1.9亿元至2.1亿元,同比添长212.82%至245.75%。上述2020年展望财务数据为公司初步核算数据,未经会计师审计或核阅,且不组成盈余展望。

  答收款项回收或承兑存风险

  2017岁暮、2018岁暮、2019岁暮及2020年6月30日,公司答收账款账面价值别离为28,363.59万元、22,619.81万元、27,474.44万元以及31,886.74万元,答收票据账面价值别离为20,331.78万元、28,880.75万元、25,541.55万元以及16,206.22万元,2019岁暮及2020年6月30日公司答收款项融资别离为1,264.15万元、6,103.73万元,相符计占各期相符并报外买卖收好的比例别离为75.64%、71.99%、51.05%及48.94%(年化后),其中答收账款及商业承兑汇票相符计占各期相符并报外买卖收好的比例别离为48.12%、55.71%、44.52%以及40.33%(年化后),比例较高。

海优新材科创板IPO获批注册:经买卖绩震动

  海优新材外示,随着公司业务的迅速发展,公司答收款项金额能够上升。倘若客户名誉管理制度未能有效实走,或者下游客户因经营过程受宏不悦目经济、市场需要、产品质量不理想等因素导致其经营展现难得,将会导致公司答收款项存在无法收回或者无法承兑的风险,从而对公司的收好质量及现金流量造成不幸影响。

  经营运动现金流不息三年为负,起伏性存风险

  通知期内公司业务周围稳步升迁,原由公司所处走业客户主要为大型光伏组件企业,清淡以商业承兑汇票或银走承兑汇票结算,产品出售回款周期较长,同时供答商主要为化工材料厂商,清淡以现款结算,采购付款周期较短,出售回款与采购付款的时间差使得公司营运资金占用周围较大。2017年、2018年、2019年及2020年1-6月,公司经营运动现金流量净额别离为-9,892.52万元、-11,721.34万元、-1,029.20万元及3,677.50万元,2017年至2019年经营运动现金流均为负,若剔除因票据贴现的现金流入被核算为筹资运动现金流入所造成的影响,公司通知期各期经营运动现金流量净额别离为-6,498.65万元、665.12万元、1,154.55万元以及4,017.61万元。

海优新材科创板IPO获批注册:经买卖绩震动

  同时,2020年6月末公司未受限的货币资金、可支配银走承兑汇票账面价值相符计为8,622.57万元,公司短期借款及一年内到期非起伏欠债相符计为8,944.82万元,存在必定的资金缺口。

  海优新材外示,营运资金占用较大的走业特点与资金缺口使得公司存在必定的起伏性风险,公司的经营能力能够受到不幸影响。

  毛利率矮于同走业均值

  2017年、2018年、2019年及2020年1-6月,公司主买卖务毛利率别离为15.79%、14.13%、14.85%和17.82%,略矮于同走业可比上市公司均值16.70%、15.80%、18.75%及17.98%。公司毛利率的转折主要受产品出售价格转折、原材料采购价格转折、产品组织转折、市场竞争程度、技术升级迭代等因素的影响。

  海优新材外示,若异日走业竞争添剧导致产品出售价格消极;原材料价格上升,公司未能有效限制产品成本;公司未能及时推出新的技术领先产品有效参与市场竞争等情况发生,公司毛利率将存在震动添剧的风险,公司毛利率矮于走业平均程度的状况能够不息不息,将对公司盈余能力造成负面影响。

  实控人夫妻数轮对赌战败,补偿影响财务报外

  从股权组织来望,海优新材的实控人造李民和李晓昱,两人系夫妻有关且相符计持有海优新材45.64%股份,并且经过海优威投资、海优威新投资共限制海优新材50.7%股份。

  据IPO日报报道,,这对“70后”夫妻曾签定多多对赌制定,且片面对赌制定并异国按约定完善。

  第一轮对赌发生在2011年至2013年期间,主要内容包括,李民和李晓昱准许海优新材2013年的归母净收好(扣非后)不少于2700万元,如未实现业绩准许则进走补偿。另外,海优新材倘若2016年12月31日前未成功IPO,或2013年的归母净收好少于1500万元,则投资方有权回购。

  第二轮对赌也发生在2013年,固然李民和李晓昱准许海优新材的上市时间为2016年12月31日前,但业绩对赌则是针对海优新材2015年和2016年归母净收好相符计不少于6700万元。

  第三轮对赌发生在2014年,同样约定海优新材的上市时间为2016年12月31日前,不过业绩准许为海优新材2014年的归母净收好(扣非后)不少于3750万元。

  这三轮对赌中的投资方为昆山分享、深圳鹏瑞、北京同创、浙江汇贤、浙江领庆和张雁翔等。

  从效果来望,海优新材并异国在2016年12月31日前成功上市。另外,海优新材2013年至2016年归母净收好别离为728.95万元、1777.82万元、3234.4万元、4311.41万元,片面业绩准许并异国完善。

  在此背景下,李民和李晓昱对投资者进走过补偿,而且还影响过海优新材的财务报外。

海优新材科创板IPO获批注册:经买卖绩震动

舛讹更正撮要,数据来源:海优新材2017年半年报

  比如,海优新材2017年半年报表现,公司曾因业绩对赌事项承担过428.53万元的补偿。后按照最高人民法院历史业绩对赌判决案例中,海优新材不克行为业绩对赌准许补偿方,有关业绩对赌义务人变更为实控人承担。这项调整使海优新的其他答收款和未分配收好等均发生转折。

  海优新材外示,现在对赌制定已彻底修整,对赌制定有关事项不存在主要影响发走人不息经营能力或者其他主要影响投资者权好的情形,对本次发走上市不组成壮大不幸影响。

  上市委会议挑出问询的主要题目:

  请发走人代外结相符异日光伏产业周期、景气度转折情况、发走人技术贮备及不息研发能力,表明:(1)本次募投项现在相对答的技术声援及消化新添产能的详细安排;(2)保持走业竞争力、挑高经营绩效的措施。请保荐代外人发外清晰偏见。

(文章来源:中华网财经)

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